转自：求是网

　　高质地发展是全面建设社会主义当代化国度的首要任务。鼎力发展成本市集是允洽我国经济社会高质地发展的势必要求。中国证监会系统肃肃学习贯彻习近平总通知对于金融使命的要害诠释和对于成本市集的要害指令批示精神，紧扣高质地发展这个主题，好意思满准确全面贯彻新发展理念，相持稳中求进、以进促稳，相持防风险、强监管、促发展的使命干线，着力推动成本市集规模的合理增长和结构质地的陆续改善，努力为经济高质地发展孝顺力量。

　　一、新时势下推动成本市集高质地发展意思要紧

　　党的二十届三中全会明确要求，健全投资和融资相妥洽的成本市集功能，防风险、强监管，促进成本市集健康稳固发展。2024年底召开的中央经济使命会议进一步强调，深化成本市集投融资概括变调，买通中始终资金入市卡点堵点，增强成本市集轨制的包容性、允洽性。这一系列新部署、新要求，充分体现了以习近平同道为中枢的党中央对成本市集的高度有趣和急切期许，体现了推动成本市集高质地发展的要紧意思。

　　作事经济高质地发展的应有之义。现时大家范围内新一轮科技转换和产业变革深入发展，驱动我国经济发展的中枢能源正在从主要依靠要素过问的规模膨胀转向主要依靠创新引颈的效率升迁，发展新质出产力一经成为推动高质地发展的枢纽着力点。创新需要更具活泼性和包容性的融资环境，成本市集特有的风险答复机制，好像灵验促进创新成本形成，激勉企业家精神和创新创造活力，对于助力产业转型升级，促进科技、产业和金融高水平轮回稀疏要害。加速发展成本市集，也故意于丰富金融居品和作事，优化融资结构，增强经济韧性和抗风险才调，这些齐有助于推动高质地发展。

　　加速建设金融强国的垂死任务。习近平总通知真切阐释了建设金融强国的目的任务和六大中枢要素，指明了建设金融强国的实际旅途。从历史素养看，大国崛起齐收获于金融体系的有劲维持，成本市集在其中阐扬了特有而枢纽的要害作用。经济发展、技巧转换与成本市集的得意相伴相生。面前宇宙，金融是大国博弈的必争之地，成本市集在当代金融脱手中更是“牵一发而动全身”。从列国稀疏是主要阐扬国度金融结构演进情况来看，发展径直融资的要害性束缚增强，成本市集日益成为一国中枢竞争力的要害体现，建设一个庞大的成本市集是金融强国建设的要害维持。

　　灵验破解成本市集本身矛盾和问题的势必遴荐。经过30多年的变调发展，我国股票市集、债券市集规模跃居大家第二位，商品期货交游额居大家前方，一经到了从高速增长向高质地发展加速转化的阶段，发展质地问题已成为现时制约我国成本市集健康稳固发展的主要矛盾。从融资端看，我国上市公司总量一经不少，但结构尚差别理，头部上市公司科技含量还不高，赞成科技创新和产业转型升级的作用阐扬不够充分。从投资端看，资金不稳固、投资行动短期化问题仍然较为杰出，中始终资金总量仍然显着不及，引颈作用阐扬不充分。处治好上述矛盾和问题，九九归原要升迁成本市集的发展质地。

　　二、我国成本市集高质地发展的基础和条目束缚巩固

　　党的十八大以来，以习近平同道为中枢的党中央高度有趣成本市集发展，就注册制变调、提高上市公司质地、加强成本市集风险防控等作出一系列要紧决策部署。中国证监会肃肃贯彻落实党中央决策部署，全面深化成本市集变调，扩大轨制型灵通，坚决打好留意化解成本市集风险攻坚战遥远战，陆续净化成本市集生态。经过各方不懈努力，我国成本市集体系、结构和轨制机制束缚完善，发展势能束缚积蓄，高质地发展的基础和条目束缚巩固。成本市集在促进资源优化设立、推动经济快速发展和社会始终稳固、赞成科技创新等方面阐扬了要害作用。

　　2024年以来，面对外部压力加大、里面贫寒增多的时势，中国证监会会同计划方面肃肃落实党中央、国务院对于成本市集使命的一系列决策部署，塌实股东9月26日中央政事局会议一揽子增量战略落地实施，全力股东防风险、强监管、促发展，稳市集、稳信心、稳预期，成本市集呈现出积极而真切的变化。

　　积极参与制定和落实成本市集新“国九条”和“1+N”战略体系。2024年4月，国务院出台《对于加强监管留意风险推动成本市集高质地发展的多少倡导》，中国证监会会同计划方面制定校正多少配套文献和轨制端正，形成“1+N”战略体系，系统性重塑成本市集基础轨制和监管底层逻辑。

　　2025年1月，经中央金融委员会审议得意，中央金融办、中国证监会、财政部、东谈主力资源社会保障部、中国东谈主民银行、金融监管总局调处印发《对于推动中始终资金入市使命的实施决议》。图为1月23日，国务院新闻办公室在北京举行新闻发布会，关联部门负责同道先容鼎力推动中始终资金入市，促进成本市集高质地发展计划情况，并答记者问。新华社记者 李鑫/摄

　　全力选藏成本市集沉着脱手。中央金融办、中国证监会出台《对于推动中始终资金入市的指导倡导》，六部委调处印发《对于推动中始终资金入市使命的实施决议》，对构建“长钱长投”的轨制环境作出体系化安排。鼎力发展指数化投资，权力类交游型灵通式指数基金（ETF）规模冲破3万亿元大关。配合中国东谈主民银行快速推出证券、基金、保障公司互换便利和股票回购、增持再贷款两项结构性货币战略器用，互换便利一经开展了两次操作，金额突出1000亿元，300多家上市公司表现回购、增持再贷款。

　　相持照章从严监管。首发上市新呈文企业现场检查、现场督导遮盖面从原先10%独揽大幅提高到不低于1/3。推动形成财务作秀概括惩防体系，严肃查处诓骗刊行、财务作秀、违法减持、主管市集等一批大案要案，办理种种案件739件。新《证券法》实施后首批当事东谈主承诺案件落地。2024年55家上市公司沉着退市。

　　陆续推动升迁上市公司质地和投资价值。2024年，中国证监会会同地点政府全年探访1622家上市公司；多措并举活跃并购重组市集，表现并购重组交游2131单；上市公司实施分成2.4万亿元、回购1476亿元，均创历史新高。

　　着力升迁成本市集作事高质地发展质效。出台“赞成科技十六条”、“科创板八条”等战略文献，赞成新质出产力发展。2024年，办结144家企业境外首发上市备案；交游所市集债券融资13.43万亿元，公募不动产投资相信基金（REITs）市值创历史新高；发布期货市集高质地发展倡导，沉着上市15个期货期权品种。

　　三、深化对成本市集高质地发展脱手章程的强硬

　　跟着我国成本市集规模体量束缚扩大、参与主体日益多元、跨市集跨境交游广为发展，连年来我国成本市集呈现出很多新情况新特征。推动成本市集高质地发展，必须进一步深化对我国成本市集主要特质和脱手章程的强硬，束缚增强使命的前瞻性、主动性、灵验性，坚韧不移走中国特色金融发展之路。现时，要重心把执好五个方面的关系。

　　2024年下半年，中国证监会配合中国东谈主民银行快速推出两项结构性货币战略器用，全力选藏成本市集沉着脱手。新华社发 程硕/制图

　　把执好稳与进的关系。稳是底线，要相持把防风险摆在首要位置，加强监管、深化变调、作事发展等各方面使命齐要充分议论对二级市集的影响，把执恋战略时度效，增强轨制的稳固性、通顺性、可预期性，努力推动股市沉着发展。进是宗旨，要相持以进促稳、以进固稳，在作事新质出产力发展、提高上市公司投资价值、买通中始终资金入市卡点堵点等方面推动一批记号性变调举措和典型案例落地，完了赞成经济回升向好与推动本身发展的良性互动。

　　把执好总量与结构的关系。我国股市、债市、期市体量均居大家前方，一经具备了作念优作念强的坚实基础。完了新冲破，必须贯彻新发展理念，在作念优增量、周转存量陡立功夫，束缚开释新的发展动能。要相持用好变调这个要害法宝，通过推动注册制走深走实、指导更多标杆性高技术企业登陆A股市集、活跃并购重组市集、严格常态化退市、流畅资金入市渠谈等多种花式，既作念实作念强基础，又升迁优化结构，稀疏是要优化上市公司结构、投资者结构和资金结构，带动成本市集加速向高质地发展转化。

　　把执好举座与局部的关系。成本市集是一个内涵丰富、机理复杂的生态体系，股债期、境表里、场表里市集相互联通、居品相互关联，投资者行动相互影响。“不谋全局者，不及谋一域”，作念好成本市集使命必须强化系统不雅念。一方面，要自发站位经济社会发展全局野心股东成本市集使命，对种种可能的外部影响见微知类，实时协同关联方面作念好各式风险隐患的留意和处置，驻扎对市集形成大的冲击。另一方面，要充分议论各项监管战略的相互影响，切实加强信息分享和监管统筹，加强战略的一致性评估和妥洽配合，驻扎“合成非常”。

　　把执好监管与活力的关系。顺次有序的市集生态是激勉市集活力的要害保障，从严打击财务作秀、主管市集等恶性坐法行动是优化市集生态的势必要求。必须保持定力，陆续照章加强监管，切实选藏市集“三公”和投资者正当权力。严监严管的目的是强本强基。要尊重章程、尊重端正，相持照章监管、分类监管，既抓早、抓小、抓苗头，更打大、打恶、打重心，束缚升迁监管公法的顺次化水讲理打击坐法行动的精确性，在严监严管中体现监管温度和投资者保护的实效，努力作念到严而有度、严而有方、严而灵验。

　　把执好灵通与安全的关系。灵通是中国式当代化的昭彰象征，高水平灵通是成本市集高质地发展的必由之路。一方面，要坚韧恰当推动高水平轨制型灵通，用好两个市集、两种资源，充分参谋模仿境外市集的有益实际，切实增强A股市集竞争力、勾引力。另一方面，要注重处理好对外灵通与对内变调、“放得开”与“看得清”和“管得住”、在岸与离岸市集等关系，着力升迁灵通环境下的风险防控水讲理监管才调，坚决留意外部输入性风险，推动成本市集高质地发展和高水祥瑞全良性互动。

　　四、下一阶段推动成本市集高质地发展的重心任务

　　中央经济使命会议对我国经济靠近的表里部时势作了全面真切的分析，为科学研判成本市集发展时势指明了宗旨。2025年，我国成本市风景临的时势仍然复杂多变，外部输入性风险加大与里面风险成分交汇肖似。但从总体上看，我国经济基础稳、上风多、韧性强、潜能大，支吾各式风险挑战的战略器用丰富，回旋余步大。稀疏是在本年，我国宏不雅战略取向愈加积极有为，逆周期出动力度加大，成本市集本身投资价值进一步突显。要全面感性客不雅辩证看待市集时势，既正视风险挑战，更要坚韧信心。作念好现时和今后一个时候的成本市集使命，要相持以习近平新时期中国特色社会主义念念想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，进一步落实中央经济使命会议、中央金融使命会议部署，相持稳中求进、以进促稳，以防风险、强监管、促发展为干线，以进一步全面深化成本市集变调为能源，强本强基、严监严管，陆续推动成本市集新“国九条”和“1+N”战略体系落地收效，束缚创举成本市集高质地发展新局面。

　　相持稳字当头，全力形成并巩固市集回稳向好势头。坚决落实中央经济使命会议对于稳住股市的要害要求，强化境表里、场表里、期现货联动监测监管，加强对资金流向、投资者行动的监测分析，增强使命的前瞻性、主动性、灵验性。会同中国东谈主民银行等关联方面更好阐扬两项结构性货币战略器用效用，丰富稳市战略器用，作念好增量战略储备。作念好债券市集风险防控，落实好金融赞成地点政府化债等战略措施，坚决留意风险肖似共振。加强与市集的主动相同，完善新闻发言东谈主等轨制机制，实时回话市集温雅。健全公论指导包袱制，压实上市公司、行业机构声誉管制包袱。整治罪人荐股等乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违法行动。

　　加速变调灵通，深化成本市集投融资概括变调。攥紧落地进一步全面深化成本市集变调总体实施决议，锻真金不怕火一项、推出一项。在投资端，会同关联方面全力抓好《对于推动中始终资金入市使命的实施决议》落地践诺，推动种种中始终资金全面建立长周期窥伺隙制，提高投资A股规模和比例，加速构建赞成“长钱长投”的战略体系。深化公募基金变调，推动建立与投资者利益绑定的窥伺评价和激励敛迹机制，赓续鼎力发展权力类公募基金，赞成指数化投资高质地发展。在融资端，参谋制定更好赞成新质出产力发展的有意战略安排，深化科创板、创业板、北交所变调，增强轨制的包容性、允洽性。同期，相持以灵通促变调，优化境外上市备案轨制，稳步拓展成本市集跨境互联互通，优化及格境外投资者轨制。赓续推动成本市集“惠港5条”落实落地，鼎力赞成香港巩固升迁海外金融中心肠位，积极恰当拓展与境外市集配合。

　　2024年3月15日，上海证券交游所组织开展“投资者灵通日”系列行为，以“投资者保护在身边，保障权力防风险”为主题，开展形势种种的宣导行为。图为当日下昼，投资者在中国证券博物馆参不雅“中国成本市集变调灵通历程展”。上海证券交游所供图

　　聚焦主责主业，着力升迁监管公法遵守和投资者保护水平。相持惩、防、治并举，进一步完善监管公法体制机制，阐扬证监会机关司局—派出机构—交游所“三位一体”的监管体制上风，强化平常监管的缔造和纠正功能，阐扬好巡逻公法对要紧恶性坐法行动的重拳治理遵守。快、准、狠打击坐法违法，集会力量查办财务作秀、“掏空”上市公司、严重主管市集等恶性坐法行动，用好用足现存法律法则赋予的处罚技巧，“追罪魁”、“惩帮凶”，加大对涉案包袱东谈主的追责力度。深化成本市集法治建设，加速重心领域立法修法，出台中小投资者保护战略措施文献，健全稀疏代表东谈主诉讼、当事东谈主承诺等轨制机制。强化科技赋能监管，用好大数据等技巧技巧，肃清“数据孤岛”，进一步升迁监管精确性、灵验性。

　　强化功能阐扬，有劲赞成经济回升向好。制定发布成本市集作念好金融“五篇大著作”的实施倡导，健全遮盖种种企业发展全人命周期需求的股债期居品和作事体系。赞成新质出产力发展，抓好“创投十七条”、“科创板八条”等战略文献的落地实施，赞成优质未盈利科技型企业刊行上市，发展多元化股权融资，促进流畅私募股权、创业投资多元化退出渠谈。健全多线讨债券市集体系，提高产业债融资比重，鼎力发展科技创新债券、绿色债券，加速不动产投资相信基金（REITs）市集建设，稳步拓宽基础资产范围。聚焦农业强国、制造强国、绿色转型等重心，完善期货色种布局，升迁产业客户参与度。着力升迁行业机构专科作事才调，增强作事新质出产力和住户钞票管制的概括才调，推动建设一流投行和投资机构。

　　注重固本强基，栽培更多体现高质地发展要求的上市公司。加鼎力度防假打假，落实好成本市集财务作秀概括惩防使命的倡导，进一步升迁财务作秀等陈迹发现才调，进一步完善公司治理，强化上市公司里面收尾、中介机构“看门东谈主”作用阐扬等市集敛迹。全面落实上市公司市值管制指引，加大上市公司分成、回购激励敛迹，倡导刊出式回购，指导盈利和现款流稳固的企业加多分成频次、提高分成水平，着力升迁投资者答复。进一步阐扬好成本市集并购重组主渠谈作用，完善“并购六条”配套机制。升迁上市公司探访遮盖面，推动改善谋略管制绩效。健全进退有序、倚强凌弱的市集生态，巩固深化常态化退市机制，流畅多元退出渠谈，加强退市后监管，加速完善退市进程中灵验保护投资者正当权力的轨制机制。

　　杰出刀刃向内，纵深股东证监会系统全面从严治党。进一步加强党对成本市集的全面带领，强化中央巡查整改落地收效，灵验践行监管的政事性、东谈主民性，进一步升迁监管的专科才调。保持对成本市集反腐败斗殴时势的清醒强硬，相持一体股东“三不腐”，全力赞成配合中央纪委国度监委驻中国证监会纪检监察组深化证券刊行审核领域腐败问题专项治理，加大对新式腐败、隐性腐败的穿透式治理力度，巩固深化政商“旋转门”问题专项治理效率，陆续发力撤废腐败繁殖的泥土和条目。切实股东党纪学习西宾常态化长效化，把从严管制监督和激励担看成为更好勾引起来，激勉职业创业精气神，努力打造“政事过硬、才调过硬、气魄过硬”的监管铁军，为成本市集高质地发展提供有劲维持。

　　（本色着手：《求是》2025/03）

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