近日，闻泰科技（600745.SH）裸露了紧要财富出售阐述书（草案）。该草案潜入，闻泰科技拟以现款走动的情势向立讯精密（002475.SZ）及立讯通信转让上市公司下属的昆明闻讯、黄石智通、昆聪慧通、深圳闻泰、香港闻泰（含印尼闻泰）的100%股权以及下属公司无锡闻泰、无锡闻讯、印度闻泰的业务财富包，走动价钱为43.89亿元。此前的3月20日，闻泰科技曾发布紧要财富出售预案，转让5家子公司股权及3家子公司业务财富包，其中包括A客户业务。

　　回溯至1月下旬，闻泰科技曾与立讯通信签署《股权转让左券》，将嘉兴永瑞、上海闻泰电子等3家公司股权转让给立讯通信，触及股权作价6.16亿元、关联债权10.805亿元，规画约17亿元。现在，这3家公司的工商登记变更手续照旧完成。

　　闻泰科技主买卖务包括家具集成业务和半导体业务两伟业务板块。这次走动完成后，闻泰科技将剥离家具集成业务，聚焦半导体业务，上市公司主买卖务结构将发生变化。这也意味着，半导体业务将成为闻泰科技的独一业务。

　　也有半导体行业东说念主士对《中国野心报》记者示意，闻泰科技的转型之路充满机遇，但也随同风险。长期来看，若闻泰科手段在第三代半导体和汽车芯片领域获取打破，其有望成为中国半导体行业的要紧提拔，但公司事迹也可能受行业周期影响。

　　地缘政事暗影下的大宗亏空

　　家具集成业务是闻泰科技的提拔业务。据闻泰科技裸露，公司家具集成业务2023年和2024年收入区分为443.15亿元、584.31亿元，占公司买卖收入的72.39%、79.39%。

　　2024年，家具集成业务营收还完了了较高增长，关联词，净利润却出现了下滑。闻泰科技本年4月底发布的2024年年报潜入，公司全年完了买卖总收入735.98亿元，同比增长20.23%，关联词，包摄净利润却大幅下滑至-28.33亿元，同比下跌339.83%，主要受家具集成业务亏空导致。2024年，闻泰科技家具集成业求完了营收584.31亿元，但毛利率仅为2.73%。

　　闻泰科技方面坦言，2024年上半年受新型样初期订价较低、原材料价钱高涨和东说念主力本钱上升等成分影响，业务亏空加重。尽管公司通过降本增效次第不才半年完了了亏空收窄，但12月被好意思国商务部列入实体清单后，业务野心景况进一步恶化。

　　2025年3月27日，上海证券走动所针对这份紧要财富出售预案发出了问询函，中枢问题直指该走动的指标与合感性，以及闻泰科技在剥离了主要营收开端后，后续将怎样野心。走动所相等关心到，闻泰科技为何选拔举座剥离家具集成业务，而不是只是处理那些受“实体清单”影响最严重的特定部分。

　　闻泰科技在回答中确认，自2024年12月初被列入“实体清单”后，公司便驱动参议多样应付有野心，业务剥离是选项之一。跟着时局的演变，尤其是谷歌这些要紧客户的负面反馈，使得“实体清单”的杀伤力在2024年12月下旬赶紧扩大，这让公司意志到仅通过法律框架优化或客户调换已难以有用回避冲击，从而下定决心启动业务剥离。闻泰科技方面以为，举座出售不仅能幸免“实体清单”带来抓续损失，更是公司主动进行计策转型的必要举措。

　　值得属意的是，在闻泰科技剥离ODM业务的关节时候，公司还发布了一则东说念主事公告称，公司董事高岩因个东说念主原因提前离任，高岩此前如故闻泰通信的CTO（首席期间官），其鼓励与小米互助的“红米”系列出货破亿部。

　　闻泰科技裸露，将家具集成业务剥离后，将导致公司业务品类减少、买卖收入大幅下跌。

　　但本次走动将培植上市公司盈利水平，且本次走动完成后，2024年年末的欠债总数将下跌85.45亿元，财富欠债率将下跌5.95个百分点，公司的偿债技艺与现款流将增强，为研发立异、产能升级提供更充分保险。

　　押注半导体机遇几何？

　　剥离家具集成业务后，闻泰科技的过去发展将主要依赖于半导体业务，这块业务主如若其在2019年年底收购的安世半导体业务。

　　财报潜入，2024年闻泰科技半导体业务毛利率高达37.52%，附涨价值较高，但营收仅为147.15亿元，营收占比不及两成的半导体能否撑起公司发展是个疑问？

　　把柄行业数据，闻泰科技半导体业务2023年位列内行功率分立器件厂商第三名，联贯四年中国商场份额第一。

　　跟着内行对高成果电力电子器件的需求增长，功率半导体在新动力汽车、AI就业器、数据中心等领域的愚弄长进精深。法国商场参议公司Yole展望，到2029年，功率SiC器件商场将达到近100亿好意思元，GaN功率半导体家具商场领域将培植至24.5亿好意思元，主要由汽车和数据中心愚弄鼓励。

　　闻泰科技处置层展望，2025年第二季度，公司半导体业务将完了同比、环比增长，订单富有且产能接近满产。下半年及后续增长动能主要源于家具结构调遣、行业趋势支抓、欧洲库存周期复苏以及国产替代程度的加速。

　　关联词，闻泰科技的半导体业务也濒临着一些挑战。上述半导体行业东说念主士对记者示意：“半导体行业的竞争日益浓烈，期间迭代速率加速，公司需要抓续加大研发进入以保抓跨越地位。外洋巨头如英飞凌、意法半导体在高端车规芯片领域仍占据60%以上份额，闻泰科技需在80V—1200V功率MOSFET等细分商场打破期间壁垒。同期，地缘政事成分对闻泰科技业务的影响尚未扫数摈弃，相等是在内行供应链不褂讪的配景下，公司需要愈加活泼地应付商场变化。”

　　闻泰科技也在草案中辅导了实体清单抓续影响风险、半导体业务联系风险和境外税务处罚联系风险。闻泰科技方面示意，由于印度相对稀奇的政府监管情势，部分中国投资的企业在印度当地野心受到合规性困扰，印度闻泰于2025年1月收到印度财政部所得税司TIRUPATI中央区所得税助理专员办公室发出的奉告，条目印度闻泰就2021—2022财年发生的联系事项确认原因，印度闻泰正在与主宰机关调换联系情况，但可能需要因前述奉告说起的违章步履而交纳罚金，具体罚金金额待主宰机关与印度闻泰调换明赐与笃定。

　　闻泰科技提醒，公司半导体板块子公司未被列入受限主体范围。放弃现在，公司半导体业务野心未受实体清单骨子性影响，采购、研发、坐褥、销售等野心当作均平日进行。鉴于内行地缘政事的复杂性和不笃定性，公司将抓续关心好意思国联系部门对实体清单政策变化、实施力度以及可能的扩大化影响，并集合执行情况进行研判。